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本文来自微信公众号：定焦 One开yun体育网，作家：金玙璠，剪辑：魏佳，题图来自：视觉中国

3 月 1 日，新势力赓续公布 2 月委派量。

先看新势力六强的座席。零跑以 28067 辆，守住了新势力冠军的位置。理念念紧随自后，委派 26421 辆，前两名收支不到 2000 辆，且理念念环比降幅仅 4.5%，是六强里跌得最少的；蔚来三个品牌悉数 20797 辆，位列第三，主力照旧蔚来 ES8。

第四到第六名的差距则长远拉开：小米委派量 2 万 +，名交替四。问界 1～2 月累计委派超 5.8 万辆，推算 2 月委派约 1.8 万辆。甩掉发稿，鸿蒙智行尚未公布合座委派量。小鹏委派 15256 辆，在六强里垫底。这三家的环比降幅皆在 20% 以上，有的甚而接近腰斩。

再看传统车企及旗下新势力品牌的销量：自在汽车 20.62 万，其中极氪 23867 辆；比亚迪 19.02 万，其中方程豹 17036 辆，腾势 5501 辆；长城汽车 7.26 万，其中魏牌 5615 辆；此外，岚图 1～2 月累计委派 18873 辆，同比增长 18%，倒推 2 月委派约 8358 辆；智己委派 2017 辆。

2 月委派量的宽广下滑，既有季节性因素（春节淡季、政策切换），也响应出多家处于新旧居品交替期。为交代销量压力并欢迎 3 月可能的市集回暖，多家车企的要点皆是：消化库存，恭候新车。

在销售端，" 7 年低息"从各别化技能升级为行业标配，甚而发展为"购置税兜底"。3 月 1 日以来，零跑、特斯拉、比亚迪、鸿蒙智行、乐谈等皆同步推出或更新了购车职权。

着实决定各家中弥远竞争的，照旧新车。零跑的 A10 和 D19、理念念的新 L9、蔚来的 ES9 和乐谈 L80、小米的新款 SU7、小鹏的增程版新车、问界的 M6 ——这些新车多数将于 3 月及二季度密集上市。

消耗者宽广是"买新不买旧"，这批新车的市集反响将胜利决定各家接下来乃至全年的销量走势。因此，3 月，着实的大战才开动。

零跑和理念念：一个求稳，一个换挡

先说零跑。委派 28067 辆，在头部新势力里排第一。同比增长 11%，环比着落 13%，这个降幅在春节月份里不算大，且它是为数未几莫得跟进" 7 年低息"金融政策的车企之一，最终还能保合手这个销量位次，证实零跑在 10～20 万这个价钱带一经诞生起一定的用户粘性。

良善新势力的投资东谈主陈亮分析，依然是 10～20 万价钱带的 C 系列（C10、C11 等）和 B 系列（B01、B10 等），孝敬了绝大部分销量。2 月单月出口数据未单独流露，但零跑在澳大利亚等外洋市集合手续落子，不错臆想出口孝敬了热切部分。

零跑的稳，靠的是极致性价比，但往深了挖，照旧资本。华创证券估算，全域自研能给零跑带来大要 10% 的整车费本上风。这便是零跑能把激光雷达、高通 8295 芯片下放到 15 万甚而 10 万以下市集的原因。对此，陈亮补充谈，比较比亚迪，零跑的上风在纯电边界。在混动边界，比亚迪的 DM-i 技能积攒更深，品牌领路更强，零跑还在追逐。

零跑本年的标的是百万销量，也便是后续 10 个月里，要达成月均销量 9.5 万辆，这取决于 A 系列和 D 系列的量，B 系列 C 系列能否保管旧年的量，以及外洋市集的流露。

A10 是零跑现阶段主要预热的新车，定位 10 万元以下，有望在北京车展前后上市，肩负接替 T03 重新布局初学小车市集的重负。这个价钱带零跑并不生分，但能否在竞争更强烈的今天重演 T03 的走量逻辑，还需要市集考据。

D19 定位 25～30 万元，经营 4 月上市，任务是进步品牌形象、拉高毛利率，直面问界、理念念等敌手；D99 则还在更早期的预热阶段，上市时刻尚不开畅。但市集牵记的是，零跑主要元气心灵荟萃在 15 万元高下的主力价钱带，D 系列能否着实掀开高端市集，尚未被考据。

目下来看，零跑的旅途长远，但供应链、分娩、渠谈和组织才略的挑战皆不小。

理念念 2 月委派 26421 辆，环比仅降 4.5%，是头部新势力里降幅最小的，同比还微增了 0.6%。

从数据来看，理念念 2026 年前两个月的委派节拍相对知道，尤其是 i6 系列流露较为牢固。

理念念 2 月主要有两个当作，一是销量保卫战，二是品牌升级战。

先说销量保卫战，中枢是 L 系列的降价。理念念往时赖以得胜的"增程科罚里程惊慌 + 雪柜彩电大沙发"居品公式，已被敌手快速复制，与此同期，问界凭借智能驾驶口碑分流客户，小鹏等品牌以更大电板包掠夺潜在增程用户。

更热切的是，L 系列（L7/L8/L9）处于大改款前夕，"定焦 One "近期访问门店时缓慢到，销售东谈主员称，当今是"清库存"式大促销。销售东谈主员先容 L8 机制时，胜利亮出了一套组合拳：当先是 4 万元的现款直降，再重复 1 万元的京牌置换，在此之上，部分区域（产地和委派地）还有共 6000 元的地区补贴。如若车主有旧车置换，还能再享受 1.5 万元的置换补贴，累计优惠在 7 万元以上。

除了降价和补贴，理念念不绝在推行" 7 年低息购车决策"。销售东谈主员暗意，"当今是 L8 的居品末期，价钱降到底了，因为 L8 在二季度会上新款，续航才略可能进一步进步"，以打刊行业内大电板增程车型的竞争压力。

理念念还在讲从"家庭用车品牌"切换到" AI 科技品牌"的故事。2 月发布起售价高达 55.98 万元的旗舰 SUV L9 Livis，被李念念本东谈主称为"具身智能机器东谈主"。它到底智能在哪儿？门店销售的形色是："阿谁车便是要把车作念成机器东谈主，四个轮子能升降，展示技能才略的要素更大。"

L9 Livis 短期内不太可能孝敬大幅销量，它更多是一种进步品牌科技调性、禁止市集悲不雅花样的策略，从而为纯电车型的爬坡争取时刻，并为后续 L 系列改款的价钱上探铺路。

蔚来靠 ES8 撑着，小米的 SU7 在路上

蔚来三个品牌（蔚来、乐谈、萤火虫）2 月悉数委派 20797 辆，环比下滑 23.5%，同比则增长 57.6%。

这其中，蔚来主品牌的月销量为 15159 辆，且全新 ES8 为 11260 辆。和上个月一样，售价逾越 40 万元的全新 ES8 撑起了绝大部分销量。可见肩负走量任务的乐谈品牌销量阻碍乐不雅。

高盛在研报中提到，ES8 在 2025 年第四季度的销量占比蓦地提高到 32%，而此前三个季度，这个数字仅有 2% 到 5%。蔚来当下的增长荟萃在单一高端车型上，这一方面讲明了居品的竞争力，但另一方面，高端 SUV 市集的竞争正在加重，新敌手不休涌入，如若 ES8 的需求出现波动，可能影响盈利进展。

恰是在这个布景下，蔚来春节假期后在销售端推出了一系列优惠政策。目下蔚来主品牌针对 ES8 能提供 10000 元的购置税补贴，乐谈品牌力度更大，不光能享受" 7 年低息"的政策，还加推购置税兜底优惠（需通过 BaaS 模式购车）。其中，乐谈 L60 的首付门槛拉低至不及 3 万元、日供仅 69 元。在咱们访问的门店里，销售东谈主员对乐谈 L90 的中枢话术是竣工对标理念念 L8，强调能耗和轻量化上风。

这些当作的逻辑，既是为了保管当下的市集热度，亦然在为蔚来 ES9、乐谈 L80 争取时刻。

与此同期，上游原材料如锂、铝、铜以及内存芯片的价钱高涨，增多了蔚来在资本端的压力。很快，蔚来在供应链端有了当作，与博世签署了全面策略合营条约，涵盖线控底盘、电板督察、制动适度、转向系统等中枢技能边界，掩盖蔚来、乐谈、萤火虫三大品牌。绑定巨匠头部零部件供应商，对蔚来而言有两层酷好：一是在相连研发中优化资本、知道供应，这关于正在致力于降本增效的蔚来来说是本色性的匡助；二是为乐谈和萤火虫这两个尚在诞生影响力的子品牌，提供了技能层面的背书。

总的来说，ES9、乐谈 L80 能否得胜接棒，将是蔚来能否开脱现时增长逆境，进入更健康发展阶段的枢纽。

小米 2 月销量 2 万 +，环比着落约 50%，证实居品切换的影响在 2 月被进一步放大。其第一代 SU7 已于 1 月剖析停产，这意味着 2 月在售及委派的车型险些全部为 YU7 SUV。

在销量承压的布景下，小米 2 月的市集当作围绕两条线伸开。

一是小米 YU7 的 7 年低息政策延续到了 2 月，不绝缩小购车门槛，稳住 YU7 基本盘。字据德强硬银行的研报，这些政策曾在 1 月份对 YU7 的订单起到了至关热切的提兴奋用。

二是工场产线全力为 4 月上市的新一代 SU7 大限制量产作念准备，同期，通过合手续的居品细节预热增多市集良善度，将潜在消耗者的购车决策周期指点到 4 月之后。

因此，小米汽车 2 月的处境会延续到 3 月，不绝靠 YU7 一款车撑着，而特斯拉等竞品的金融政策仍在合手续施压。这决定了小米 3 月销量玩忽率很难回到 1 月的高点。

小米着实的考验在 4 月。新一代 SU7 预售价较老款上调了 1 万到 1.4 万元，但竖立全面升级。消耗者愿不肯意为升级后的居品多付钱，是考验小米品牌溢价才略和居品力的枢纽。

问界腰斩、小鹏垫底，皆在等新车

3 月 1 日晚，鸿蒙智行问界公布全系车型 1～2 月累计委派新车超 5.8 万。结合其 1 月委派 40016 辆策动可得，问界 2 月委派量约 1.8 万辆，环比近乎腰斩。

2 月，赛力斯有一个枢纽当作：剥离旗下定位 10～15 万元市集的自主品牌"蓝电汽车"。这证实，赛力斯将整个资源压到了高毛利的问界品牌上。剥离低端业务后，财务报表会更悦目。

这个 2 月，余承东还官宣问界 M6 行将登场，这款车将填补问界 M5（22.98 万起）和 M7（27.98 万起）之间的市集空缺，这恰巧是中国市集容量最大、竞争最强烈的一个区间。M6 加入后，问界将胜利和特斯拉 Model Y、理念念 L6 等爆款车型的正面竞争。

问界的年度标的是"十个月内达成下一个百万辆"，这意味着平均每月得卖逾越 10 万辆。就目下的居品组合而言，这个标的靠问界现存车型是完不成的，M6 必须起量。接下来，市集对赛力斯的良善将荟萃在 M6 的预售情况上，判断它能否成为 M7 后的又一个"爆款"。

在问界 All in 高端的同期，鸿蒙智行这个生态品牌本人，也在作念着另一件事——保管不才千里市集的存在感和信任度。

2 月，鸿蒙智行讨好第三年登上了春晚舞台。有渠谈东谈主士称，这不啻是一个品牌露脸的契机，关于三四线城市的传统购车东谈主群来说，春晚的信任感远比许多告白皆灵验。

数据方面，甩掉发稿，鸿蒙智行还未公布 2 月委派量。

小鹏 2 月委派 15256 辆，在头部新势力中垫底，同比下滑 49.9%，环比下滑 23.8%，延续了 1 月份的舛错。其中枢问题一样是"居品青黄不接"，旗舰 MPV X9 虽流露亮眼，但体量太小，无法拉动合座销量。

小鹏 2 月的策略，除了积极跟进特斯拉的 7 年低息金融决策，最热切的便是补足了居品线短板，为 P7+、G7 等中枢车型引入了增程版块。增程市集的需求是真的存在的，理念念和问界一经讲明了这少许，晚入场的小鹏也要霸占增程市集份额。

小鹏在技能方面的动态也许多：比如，自动驾驶中心与智能座舱中心合并为"通用智能中心"，买通底层 AI 研发，让智驾、座舱、机器东谈主共用并吞套技能中辆；经营在一季度推送第二代 VLA，何小鹏将仅教师这一个模子，就过问了 3 万卡算力和逾越 20 亿元研发用度。但上述渠谈东谈主士提到，在 20 万级的市集里，大皆消耗者对"智驾溢价"还存在不雅望。

3 月是考验小鹏技能阶梯的一个窗口期。销量层面，跟着春节假期影响消退，以及增程版新车逐渐委派，小鹏的月度销量、市集良善度能否从 3 月开动回升，这对提振市集信心至关热切。

结语

2 月各家的当作，有一个更大的布景：中汽协展望，2026 年新能源车的增速将从此前的高速增长下滑至 15.2%。市集的蛋糕还在变大，但增速在放缓，这意味着各家车企争夺的，更多是存量用户的换购和竞品用户的颐养。在这种环境下，单纯靠价钱和金融政策拉销量，角落效益会越来越低。

进入 3 月，有三个维度值得要点良善。

一是智驾体验的限制化才略。新势力中，小鹏的 VLA 2.0、华为的 ADS，明确向 15 万级市集下探，理念念的智驾升级，也会波折影响 20 万以下市集的模式。智驾一经从高端车的"溢价竖立"酿成中端车的"标配门槛"，例必重塑各品牌在中枢销量区的竞争阵势，而智驾才略的差距将胜利体当今销量和品牌溢价上。

二是技能阶梯与用户需求的匹配。补能体系的竞争（换电、超充、快充），本色是不同能源阶梯各自交代用户惊慌的样式。增程和插混自然绕开补能惊慌，对家庭用户诱导力更强，目下市集基本呈现"高端增程化、中低端插混化"的模式。2026 年是增程的"居品大年"，小鹏、小米接踵出手，零跑、智己合手续加码，新玩家还在不休涌入，赛谈越来越挤，但市集增长放缓，增程阶梯的竞争一经上升到了对居品界说、技能储备等详细体系才略的考验。

三是资本适度和运营成果。原材料价钱高涨的压力一经摆上台面，而末端竞争又不允许松驰加价，谁能在这个阵势中守住毛利率，谁就不才半年有更多腾挪空间。

改日 10 个月，着实的竞争点在于，各家能不行在"卖出去"的同期，还"卖得健康"。毛利率、现款流、市集份额，这三个见解放在一齐，能力判断一家车企的真的现象和市集模式。

应受访者条件，文中陈亮为假名。

本文来自微信公众号：定焦 One，作家：金玙璠，剪辑：魏佳